證券交易市場由什么組成

  • 證券市場是什么市場的重要組成部分

    證券市場是金融市場的重要組成部分。

  • 證券市場包括哪些類型?如何進行證券市場交易?

    1.證券市場根據投資產品的不同,大致就是股票、和基金!目前大陸只有上海證券交易所和深圳證券交易所!
    2.需要進行證券市場交易的意思是什么?
    是買賣嗎?
    3.證券市場按市場功能分為發行市場(一級市場)和流通市場(二級市場)!發行市場就是承擔原始股包裝上市功能;交易市場就是(已經上市的)股票的流通市場
    4.想要炒股可以在證券公司開立賬戶即可!
    還有問題可繼續補充咨詢!

  • 中國股市是由什么構成的

    http://baike.baidu.com/view/1428134.htm
    http://baike.baidu.com/view/8903.htm
    http://baike.baidu.com/view/165400.htm
    足夠全面了.

  • 簡述股票交易市場極其構成。

    股票交易市場習慣稱之為證券交易所。股票流通市場是已經發行的股票按時價進行轉讓、買賣和流通的市場,包括交易所市場和場外交易市場兩部分。由于它是建立在發行市場基礎上的,因此又稱作二級市場。 相比而言,股票流通市場的結構和交易活動比發行市場更為復雜,其作用和影響也更大。
    構成
    流通市場的構成要素主要有:
    (1)股票持有人, 在此為賣方;
    (2)投資者,在此為買方;
    (3)為股票交易提供流通、轉讓便利條件的信用中介操作機構,如證券公司或股票交易所。
    交易所市場是股票流通市場的最重要的組成部分,也是交易所會員、證券自營商或證券經紀人在證券市場內集中買賣上市股票的場所,是二級市場的主體。具體說,它具有固定的交易所和固定的交易時間。接受和辦理符合有關法律規定的股票上市買賣,使原股票持有人和投資者有機會在市場上通過經紀人進行自由買賣、成交、結算和交割。
    證券公司也是二級市場上重要的金融中介機構之一,其最重要的職能是為投資者買賣股票等證券,并提供為客戶保存證券、為客戶融資融券、提供證券投資信息等業務服務。
    場外市場又稱店頭市場或柜臺市場。它與交易所共同構成一個完整的證券交易市場體系。場外交易市場實際上是由千萬家證券商行組成的抽象的證券買賣市場。在場外市場易市場內,每個證券商行大都同時具有經紀人和自營商雙重身份,隨時與買賣證券的投資者通過直接接觸或電話、電報等方式迅速達成交易。
    作為自營商,證券商具有創造市場的功能。證券商往往根據自身的特點,選擇幾個交易對象。作為經紀證券商,證券商替顧客與某證券的交易商行進行交易。在這里,證券商只是顧客的代理人,他不承擔任何風險,只收少量的手續費作為補償。

  • 從證券市場監管的角度來分析如何使我國證券市場發揮作用

    一、明確市場監管理念

    從我國近年來證券監管實踐來看,監管思想不統一、監管政策的延續性不強是一個比較突出的問題。

    從全球范圍看,證券市場監管的指導思想大體可分為兩種。第一種是強調在信息披露基礎上的投資者自我保護,比較典型的如美國證券監管思想。這種監管指導思想的基礎是證券市場監管法律體系健全、投資者比較成熟理性。比如美國證券監管當局就認為,只要上市公司披露足夠的信息,同時保證這些信息的真實可靠,投資者就有能力做出自己的決定,至于決策失誤造成的損失則由投資者自己負責。而上市公司信息披露的及時、準確與完整才是監管的重中之重。這種監管思想有利于提高監管效率,但缺陷是把監管的重點放在市場的有效運轉和保護證券交易所會員的利益上,對投資者提供的保護往往不充分;第二種監管思想強調監管機構對證券發行者質量要求以及對投資者的保護責任。比如證券監管當局認為,必須對上市公司及其市場行為加大監管力度,以保證證券發行者的質量,同時中介機構都要承擔相應的法律責任。在這種思想指導下,投資者的合法權益通常能得到較好的保護,但缺點是過分嚴格的監管會導致企業經營趨于保守,影響上市公司的融資效率和創新能力。

    我國證券市場建立的時間較短,相關法律法規制度不健全,機構投資者隊伍較小,與上市公司相比,投資者處于弱勢。此外,上市公司整體質量不高。在這種條件下,采用第一種監管思想無法有效地保護投資者利益。因此,有必要采納上述第二種監管思想,即把監管重點放在上市公司質量的監控和投資者的保護上去。

    二、完善監管的基礎法律制度建設

    1、通過立法明確證券監管機構的獨立法律地位

    我國證券監管機構在《證券法》中稱為“國務院證券監督管理機構”,其法律地位是由國務院確定的直屬事業單位,隨著任期的調整而調整,無法獨立于。在我國行政權占主導地位、全國人大或常委會對行政權無法形成有利的制約的前提下,證券監管機構只對行政權負責而不對投資者負責,這樣保護投資者的監管思想無法得到保證。在這個方面,可以借鑒美國的立法經驗。美國SEC的地位是由法律直接規定的,不對美國總統和國務院等行政機構負責,其獨立性能夠得到保證。因此,有必要修改《證券法》,使我國證券監管機構的獨立地位由法律明確規定,使其獨立到能夠對國有股東、國有中介機構實施監管而不被“俘獲”,只有這樣才能保證監管的效果。

    2、通過立法增加對證券監管機構的授權

    我國證券監管的對象主要包括上市公司和中介機構。上市公司絕大多數屬于國有企業改制而來的,早期主要以地方國有企業為主,現在主要以中央國有企業為主。這些企業對地方的重要性自不必說,即使是民營企業或通過市場收購取得控制權的民營企業也是地方的各種利益的來源。而中介機構的代表——證券公司等絕大多數也是國有控股的。從這個意義上講,證券監管機構監管的對象實際上是中央和地方。因此,如果證券監管機構的地位與國資委的地位相同,證券監管機構無法實施對上市公司的大股東——國有資產監督管理委員會進行監管。在這種前提下,現有證券監管機構現有的法律地位與法律授權范圍使得證券監管機構反而成了“弱勢主體”??梢哉f,我國立法機關目前對證券監管機構的授權較少,導致證券監管機構無法有效開展工作,這也是造成目前監管效果不理想的直接原因。

    強化證券監管手段,必須由法律授予證券監管機構更多的權力。擁有一定立法、司法、執法權力的監管部門比司法機構更能有效地防止證券市場的違規違法行為。美國的證券市場監管機構SEC具有非常大的獨立性,其擁有廣泛的傳訊、調查、聽政、處罰、禁止、起訴等權力以及類似立法的權力10項之多,而我國證券監管機構的權力只有包括制定規章權、行政許可權、行政指導權、行政處罰權等,范圍小得多。因此,有必要通過《證券法》增加對我國證券監管機構的授權,使其在證券監管方面擁有廣泛的權力,例如參照美國建立“吐出非法利潤”制度追繳、分配給投資者;授予證券監管機構財產扣押權等,最終通過立法使證券監管機構成為立法、司法、行政之外的第四機構。

    目前,我國證券監管機構的授權已經取得了一些進展,但還遠遠不夠。目前,急需授予證券監管機構的權力有調查權(有權不事先通知被調查者即可直接調查其財務、銀行賬戶)、傳喚權(有權傳喚當事人,不接受傳喚的被視為違法)和舉證責任倒置(舉證責任由被調查者承擔)等。

    3、完善證券市場監管配套法律法規

    目前正在執行的《證券法》、《公司法》,對于監管執行方面的規定語言不詳,嚴重影響了執行效果。應抓緊制定《證券市場監管執行法》,彌補《證券法》在市場監管操作上的程序、方法、處罰等方面的空白,加強在監管政策制定程序、監管政策實施程序、處罰的對象和程序的規定,使證券市場的監管執行有法可依,落到實處。

    三、完善監管機構的制度建設

    1、從“三權分立”的角度重塑證券市場監督機構

    我國證券市場實行統一監管模式,證監會及其下屬機構負責證券監管的行政執行,而證券立法和監督職能主要由全國人大和司法部門行使??紤]到證券監管的專業性和復雜性,有必要從“三權分立”的角度重塑證券市場監督體制,分別建立行使證券立法和證券監督職能的專業機構。

    立法機構方面,建議全國人大常委會下設證券業政策制定委員會。證券業政策制定委員會負責廣義的證券立法,這不僅包括通常意義上的法律,還應包括重大法規、政策的制定等,在人員構成上,主要由金融產業方面的經濟學家、學者組成,負責重大政策的前期調研、政策論證等研究。

    監督機構方面,建議設立國家證券業再監督委員會。狹義的監督由司法監督來承擔,國家證券業再監督委員會負責對證券市場監管政策的執行進行評估及監督,負責對監管從業人員、監管機關的實際績效進行監督,并對一切違法、違規機構、人員依法進行處罰。

    2、加強對監管者的監管

    我國上市公司的高層管理者經常是由地方任命,證券公司等中介機構的高層管理者也經常來自于證券監管部門或者地方,甚至還會重新回到證券監管機構,從而在監管機構和被監管對象之間存在千絲萬縷的聯系,形成所謂的“旋轉門”現象。要避免監管的“旋轉門”現象出現,就要在監管者和被監管者之間設立防火墻,限制官員在監管機構和被監管單位之間的自由流動,為監管人員建立誠信檔案,建立監管績效評價體系,等等。

    四、加強監管的外部合作

    1、充分利用社會公眾監督

    社會公眾監督所具有的及時性、普遍性是監管所無法比擬的,“藍田事件”既是明例。監管機構應適時地引導和利用社會公眾監督。目前,首先需要加強的是證券中介機構的法制約束和自我監管功能。這包括按照國際會汁準則和審慎原則審計上市公司財務與會計報表,并以承擔無限法律責任的原則約束會計事務所的法律責任,建立嚴格的上市文件由律師事務所鑒證制度。

    2、擴大與其他金融專業監管機構的合作

    要加強對混業滲透的監管,并建立聯合監管的溝通機制,例如,將目前銀監會、證監會和保監會之間的聯席會議上升為—種日常工作制度。同時可以借鑒美國針對金融控股公司的監管模式,建立相應的傘型監管雛形。在傘型監管體系中,銀行監管當局應該成為核心。

    3、加強國際監管合作

    證券監管國際合作的主要內容包括:建立信息共享機制、協調資本充足度要求、建立證券跨國發行和上市的統一的信息披露及會計標準、協調解決信息技術和電腦網絡發展對國際證券監管帶來的新挑戰、降低國際清算風險等。對于我國的證券監管機構來說,加強證券監管的國際合作,不但可以提高我國證券監管的效率,控制風險在國際間的傳遞,還可以促進我國證券監管的規范化、國際化、現代化。

    參考文獻:

    [1]田素華,吳士君.中國證券市場風險特征的實證研究[J].經濟科學,2003;(1):20—30

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    [3]張文魁.中國證券市場風險:監管轉型、整頓和軟著陸.上海金融,2002;(5):7—10

    [4]鄧少靈,戴光岳,王子成.證券經營機構的風險管理.華東經濟管理,2002;(12):35—37

  • 如何理解中央銀行參與金融市場監管的意義

    人民銀行要大力提高制定和執行貨幣政策的水平,靈活運用利率、匯率等各種貨幣政策工具實施宏觀調控;加強對貨幣市場規則的研究和制定,加強對貨幣市場、市場、黃金市場等金融市場的監督與監測,密切關注貨幣市場與房地產市場、證券市場、保險市場之間的關聯渠道、有關政策和風險控制措施,疏通貨幣政策傳導機制。

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