股票價格隨機游走

  • 關于股價的隨機漫步理論

    隨機漫步理論 隨機漫步理論(Random Walk)認為,證券價格的波動是隨機的,像一個在廣場上行走的人一樣,價格的下一步將走向哪里,是沒有規律的。證券市場中,價格的走向受到多方面因素的影響。一件不起眼的小事也可能對市場產生巨大的影響。從長時間的價格走勢圖上也可以看出,價格的上下起伏的機會差不多是均等的。 一切圖表走勢派的存在價值,都是基于一個假設,就是股票、、黃金、等。所有投資都會受到經濟、、社會因素影響,而這些因素會像歷史一樣不斷重演。譬如經濟如果由大蕭條復蘇過來,物業價格、股市、黃金等都會一路上漲。升完會有跌,但跌完又會再升得更高。即使短線而言,支配一切投資價值規律都離不開上述所說因素,只要投資人士能夠預測哪一些因素支配著價格,他們就可以預知未來走勢。在股票而言,圖表趨勢、成交量、價位等反映了投資人士的心態趨向。這種心態去向構成原因,否認他們的收入、年齡、對消息了解、接受消化程度、信心熱熾,全部都由股價和成交反映出來。根據圖表就可以預知未來股價走勢。不過,隨機漫步理論卻反對這種說法,意見相反。 隨機漫步理論指出,股票市場內有成千上萬的精明人士,并非全部都是愚昧的人。每一個人都懂得分析,而且資料流入市場全部都是公開的,所有人都可以知道,并無甚么秘密可言。既然你也知,我也知,股票現在的價格就已經反映了供求關系?;蛘弑旧韮r值不會太遠。所謂內在價值的衡量方法就是看每股資產值、市盈率、派息率等基本因素來決定。這些因素亦非什么大秘密。每一個人打開報章或雜志都可以找到這些資料。如果一只股票資產值十元,斷不會在市場變到值一百元或者一元。市場不會有人出一百元買入這只股票或以一元沽出?,F時股票的市價根本已經代表了千萬醒目人士的看法,構成了一個合理價位。市價會圍繞著內在價值而上下波動。這些波動卻是隨意而沒有任何軌跡可尋。做成波動的原因是: (1)新的經濟、新聞消息是隨意,并無固定地流入市場。 (2)這些消息使基本分析人士重新估計股票的價值,而作出買賣方針,致使股票發生新變化。 (3)因為這些消息無跡可尋,是突然而來,事前并無人能夠預告估計,股票走勢推測這回事并不可以 成立,圖表派所說的只是一派胡言。 (4)既然所有股價在市場上的價錢已經反映其基本價值。這個價值是公平的由買賣雙方決定,這個價值就不會再出現變動,除非突發消息如戰爭、收購、合并、加息減息、石油戰等利好或利淡等消息出現才會再次波動。但下一次的消息是利好或利淡大家都不知道,所以股票現時是沒有記憶系統的。昨日升并不代表今日升。今日跌,明日可以升亦可以跌。每日與另一日之間的升跌并無相關。就好像擲銅板一樣,今次擲出是正面,并不代表下一次擲出的又是正面,下一次所擲出的是正面,或反面各占機會率50%。亦沒有人會知道下一次會一定是下面或反面。 (5)既然股價是沒有記憶系統的,企圖用股價波動找出一個原理去戰勝市場,贏得大市,全部肯定失敗。因為股票價格完全沒有方向,隨機漫步,亂升亂跌。我們無法預知股市去向,無人肯定一定是贏家,亦無人一定會輸。至于股票專家的作用其實不大,甚至可以說全無意義。因為他們是那么專長的話,就一定自己用這些理論致富,那里會公布研究使其他人發達? 隨機漫步理論對圖表派無疑是一個正面大敵,如果隨機漫步理論成立,所有股票專家都無立足之地。所以不少學者曾經進行研究,看這個理論的可信程度。在無數研究之中,有三個研究,特別隨機漫步的論調: (1)曾經有一個研究,用美國標準普爾指數(Standard & Poor)的股票作長期研究,發覺股票狂升或者暴跌,狂升四五倍,或是跌99%的,比例只是很少數,大部分的股票都是升跌10%至30%不等。在統計學上有常態分配的現象。即升跌幅越大的占比例越少。所以股價并無單一趨勢。買股票要看你是否幸運,買中升的股票還是下跌的股票機會均等。 (2)另外一次試驗,有一個美國參議員用飛鏢去擲一份財經報紙,揀出20只股票作為投資組合,結果這個亂來的投資組合竟然和股市整體表現相若,更不遜色于專家們建議的投資組合,甚至比某些專家的建議更表現出色。 (3)亦有人研究過單位基金的成績,發覺今年成績好的,明年可能表現得最差,一些往年令人失望的基金,今年卻可能脫穎而出,成為升幅榜首。所以無跡可尋,買基金也要看你的運氣,投資技巧并不實際,因為股市并無記憶,大家都只是瞎估估。 隨機漫步總的觀點就是: 買方與賣方兩樣聰明機智,賣方也與買方同樣聰明機智。他們都能夠接觸同樣的情報,因此在買賣雙方都認為價格公平合理時,交易才會完成;股價確切地反應股票實質。結果,股價無法在買賣雙方能夠猜測的單純,有系統情況下變動。 股價變動基本上是有隨機的。此一說法的真正涵義是,沒有什么單方能夠戰勝股市,股價早就反映一切了,而且股價不會有系統地變動。天真的選股方法,如對著報紙的股票版丟擲飛鏢,也照樣可以選出戰勝市場的投資組合。
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  • 股票價格的隨機游走的含義

    “隨機游走”(random walk)是指基于過去的表現,無法預測將來的發展步驟和方向。應用到股市上,則意味著股票價格的短期走勢不可預知,意味著投資咨詢服務、收益預測和復雜的圖表模型全無用處。在華爾街上,“隨機游走”這個名詞是個諱語,是學術界杜撰的一個粗詞,是對專業預言者的一種侮辱攻擊。若將這一術語的邏輯內涵推向極致,便意味著一只戴上眼罩的猴子,隨意向報紙的金融版面擲一些飛鏢,選出的投資組合就可與投資專家精心挑選出的一樣出色。

  • 為什么市場充分有效時,股價會呈現隨機游走的變動情況?

    您好,這取決于你在怎樣的時間粒度去看待有效市場理論。
    假設市場完全有效,價格也不是憑空從一個價格跳轉到另一個價格,盡管在一個粗時間粒度上看起來是這樣。當你把時間粒度逐漸縮小,就可以價格是如何形成和變化的,這就是微觀市場理論的研究領域,也是一些投資機構設計高頻交易策略的基礎。
    請采納。

  • 有效市場認為股票價格是隨機的,隨機游走是一個非平穩的過程。做計量分析要求數據是平穩的,避免假回歸。

    隨機游走一階差分是平穩的

  • 股票都在大漲游族網絡一直下跌該留倉嗎?

    如果沒有什么重大的利空消息的話??梢岳^續持有有暴跌肯定就有報復性反彈。

  • 2017年至2021生,吉比特,完美世界,三七互娛,游族網絡,這四只股票的漲幅各是多少?

    2017年2021年基于一段時間玩美術界游戲是漲了45票。

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