基本面分析方法

  • 基本面分析

    基本分析法是根據商品的產量、消費量和庫存量(或者供需缺口),即通過分析商品的供求狀況及其影響因素,來解釋和預測價格變化趨勢的方法?;久娣治鲋饕治龅氖鞘袌龅闹虚L期價格走勢,即所謂大勢,并以此為依據中長期持有合約,不太注意日常價格的反復波動而頻繁地改變持倉方向。 經濟學的名言是:從長期看,商品的價格最終反映的必然是供求雙方力量均衡點的價格。所以,商品供求狀況對商品價格具有重要的影響?;疽蛩胤治龇ㄖ饕治龅木褪枪┣箨P系。商品供求狀況的變化與價格的變動是互相影響、互相制約的。商品價格與供給成反比,供給增加,價格下降;供給減少,價格上升。商品價格與需求成正比,需求增加,價格上升;需求減少,價格下降。在其他因素不變的條件下,供給和需求的任何變化,都可能影響商品價格變化,一方面,商品價格的變化受供給和需求變動的影響;另一方面,商品價格的變化又反過來對供給和需求產生影響:價格上升,供給增加,需求減少;價格下降,供給減少,需求增加。這種供求與價格互相影響、互為因果的關系,使商品供求分析更加復雜化,即不僅要考慮供求變動對價格的影響,還要考慮價格變化對供求的反作用。 在現實市場中,價格不僅受商品供求狀況的影響,而且還受其他許多非供求因素的影響。這些非供求因素包括:金融貨幣因素、因素、政策因素、投機因素、心理預期等。因此,價格走勢基本因素分析需要綜合地考慮這些因素的影響。 (一)商品供給分析 供給是指在一定時間、一定地點和某一價格水平下,生產者或賣者愿意并可能提供的某種商品或勞務的數量。決定一種商品供給的主要因素有:該商品的價格、生產技術水平、其他商品的價格水平、生產成本、市場預期等等。 商品市場的供給量則主要由期初庫存量、本期產量和本期進口量三部分構成。 1、期初庫存量 期初庫存量是指上年度或上季度積存下來可供社會繼續消費的商品實物量。根據存貨所有者身份的不同,可以分為生產供應者存貨、經營商存貨和儲備。前兩種存貨可根據價格變化隨時上市供給,可視為市場商品可供量的實際組成部分。而儲備的目的在于為全社會整體利益而儲備,不會因一般的價格變動而輕易投放市場。但當市場供給出現嚴重短缺,價格猛漲時,可能動用它來平抑物價,則將對市場供給產生重要影響。 2、本期產量 本期產量是指本年度或本季度的商品生產量。它是市場商品供給量的主體,其影響因素也甚為復雜。從短期看,它主要受生產能力的制約,資源和自然條件、生產成本及政策的影響。不同商品生產量的影響因素可能相差很大,必須對具體商品生產量的影響因素進行具體的分析,以便能較為準確地把握其可能的變動。 3、本期進口量 本期進口量是對國內生產量的補充,通常會隨著國內市場供求平衡狀況的變化而變化。同時,進口量還會受到國際國內市場價格差、匯率、國家進出口政策以及國際因素的影響而變化。 (二)商品需求分析 商品市場的需求量是指在一定時間、一定地點和某一價格水平下,消費者對某一商品所愿意并有能力購買數量。決定一種商品需求的主要因素有:該商品的價格、消費者的收入、消費者的偏好、相關商品價格的變化、消費者預期的影響等等。 商品市場的需求量通常由國內消費量、出口量和期末商品結存量三部分構成。 1、國內消費量 國內消費量主要受消費者的收入水平或購買能力、消費者人數、消費結構變化、商品新用途發現、替代品的價格及獲取的方便程度等因素的影響,這些因素變化對商品需求及價格的影響往往大于對現貨市場的影響。 2、出口量 穩定的進口量雖然量值大但對國際市場價格影響甚小,不穩定的進口量雖然量值小,但對國際市場價格影響很大。出口量是本國生產和加工的商品銷往國外市場的數量,它是影響國內需求總量的重要因素之一。分析其變化應綜合考慮影響出口的各種因素的變化情況,如國際、國內市場供求狀況,內銷和外銷價格比,本國出口政策和進口國進口政策變化,關稅和匯率變化等。例如,我國是玉米出口國之一,玉米出口量是影響玉米價格的重要因素。 3、期末商品結存量 期末結存量具有雙重的作用,一方面,它是商品需求的組成部分,是正常的社會再生產的必要條件;另一方面,它又在一定程度上起著平衡短期供求的作用。當本期商品供不應求時,期末結存將會減少;反之就會增加。因此,分析本期期末存量的實際變動情況,即可從商品實物運動的角度看出本期商品的供求狀況及其對下期商品供求狀況和價格的影響。 (三)經濟波動周期 商品市場波動通常與經濟波動周期緊密相關。價格也不例外。由于市場是與國際市場緊密相聯的開放市場,因此,市場價格波動不僅受國內經濟波動周期的影響,而且還受世界經濟的景氣狀況影響。 經濟周期一般由復蘇、繁榮、衰退和蕭條四個階段構成。復蘇階段開始時是前一周期的最低點,產出和價格均處于最低水平。隨著經濟的復蘇,生產的恢復和需求的增長,價格也開始逐步回升。繁榮階段是經濟周期的高峰階段,由于投資需求和消費需求的不斷擴張超過了產出的增長,刺激價格迅速上漲到較高水平。衰退階段出現在經濟周期高峰過去后,經濟開始滑坡,由于需求的萎縮,供給大大超過需求,價格迅速下跌。蕭條階段是經濟周期的谷底,供給和需求均處于較低水平,價格停止下跌,處于低水平上。在整個經濟周期演化過程中,價格波動略滯后于經濟波動。這些是經濟周期四個階段的一般特征。 比如,在本世紀 60 年代以前西方國家經濟周期的特點是產出和價格的同向大幅波動。而 70 年代初期,西方國家先后進入所謂的"滯脹"時期,經濟大幅度衰退,價格卻仍然猛烈上漲,經濟的停滯與嚴重的通貨膨脹并存。而 80-90 年代以來的經濟波動幅度大大縮小,并且價格總水平只漲不跌,衰退和蕭條期下降的只是價格上漲速度而非價格的絕對水平。當然,這種只漲不跌是指價格總水平而非所有的具體商品價格,具體商品價格仍然是有升有降。進入 90 年代中期以后,一些新興市場經濟國家,如韓國、東南亞國家等,受到金融危機的沖擊,導致一些商品的國際市場價格大幅下滑。但是,全球經濟并沒有陷入全面的危機之中,歐美國家經濟持續向好。因此,認真觀測和分析經濟周期的階段和特點,對于正確地把握市場價格走勢具有重要意義。 經濟周期階段可由一些主要經濟指標值的高低來判斷,如 GDP 增長率,失業率、價格指數、匯率等。這些都是交易者應密切注意的。 (四)金融貨幣因素 商品交易與金融貨幣市場有著緊密的聯系。利率的高低、匯率的變動都直接影響商品價格變動。 1、利率 利率調整是緊縮或擴張經濟的宏觀調控手段。利率的變化對金融衍生品交易影響較大,而對商品的影響較小。如 1994 年開始,為了抑制通貨膨脹,中國人民銀行大幅度提高利率水平,提高中長期存款和國庫券的保值貼補率,導致國債價格狂飆,1995 年 5 月18 日,國債被國務院命令暫停交易。 2、匯率 市場是一種開放性市場,價格與國際市場商品價格緊密相聯。國際市場商品價格比較必然涉及到各國貨幣的交換比值-匯率,匯率是本國貨幣與外國貨幣交換的比率。當本幣貶值時,即使外國商品價格不變,但以本國貨幣表示的外國商品價格將上升,反之則下降,因此,匯率的高低變化必然影響相應的價格變化。據測算,美元對日元貶值 10%,日本東京谷物交易所的進口大豆價格會相應下降 10%左右。同樣,如果人民幣對美元貶值,那么,國內大豆價格也會上漲。主要出口國的貨幣政策,如巴西在 1998 年其貨幣雷亞爾大幅貶值,使巴西大豆的出口競爭力大幅增強,相對而言,大豆供應量增加,對芝加哥大豆價格產生負面影響。 (五)、政策因素 市場價格對國際國內氣候、相關政策的變化十分敏感。因素主要指國際國內局勢、國際性事件的爆發及由此引起的國際關系格局的變化、各種國際性經貿組織的建立及有關商品協議的達成、對經濟干預所采取的各種政策和措施等。這些因素將會引起市場價格的波動。在國際上,某種上市品種價格往往受到其相關的國家政策影響,這些政策包括:農業政策、貿易政策、食品政策、儲備政策等,其中也包括國際經貿組織及其協定。在分析因素對價格影響時,應注意不同的商品所受影響程度是不同的。如國際局勢緊張時,對戰略性物資價格的影響就比對其他商品的影響大。 (六)自然因素 自然條件主要是氣候條件、地理變化和自然災害等。交易所上市的糧食、金屬、能源等商品,其生產和消費與自然條件因素密切相關。有時因為自然因素的變化,會對運輸和倉儲造成影響,從而也間接影響生產和消費。例如,當自然條件不利時,農作物的產量就會受到影響,從而使供給趨緊,刺激價格上漲;反之,如氣候適宜,又會使農作物增產,增加市場供給,促使價格下跌。因此,交易必須密切關注自然因素,提高對價格預測的準確性。 (七)投機和心理因素 在市場中有大量的投機者,他們參與交易的目的就是利用價格上下波動來獲利。當價格看漲時,投機者會迅速買進合約,以期價格上升時拋出獲利,而大量投機性的搶購,又會促進價格的進一步上升;反之,當價格看跌時,投機者會迅速賣空,當價格下降時再補進平倉獲利,而大量投機性的拋售,又會促使價格進一步下跌。 與投機因素相關的是心理因素,即投機者對市場的信心。當人們對市場信心十足時,即使沒有什么利好消息,價格也可能上漲;反之,當人們對市場推動信心時,即使沒有什么利空因素,價格也會下跌。

  • 做怎么分析基本面

    具體還是要看你做的是什么產品,一般都是從供需方面分析。

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  • 中基本面如何分析,具體一些

    基本面是利用市場供求關系的變化來預測價格變動的趨勢,從一系列一般性因素入手,并以這些因素與市場相互關系的角度進行分析?;久娣治鰧儆谝环N長期性質,它通過對、經濟形勢的分析,并以這些因素與市場相互關系的角度進行分析,基本面分析屬于長期性質,它通過對、經濟形勢的分析,有助于投資者了解市場的發展狀況和各種的投資價值,從而引導投資者更好的把握商品價格的趨勢

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  • 做怎么看基本面?

    在整個市場的投資者大多都會或多或少的去關注一下與相關的各種新聞資訊,但絕大多數還是以技術圖和市場心理來制定交易策略,然而影響市場走勢的基本面消息是絕對不容許忽視的。
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    那在市場中我們怎樣才能快速了解到所交易品種的基本面情況呢?
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    (一)、熟悉交易品種的細節:合約的大小,品種的單位。如果要以交割,是結算還是兩者都可以,第一個交易日及最后一個交易日,交割周期。這些可以在交易所網站或者交易軟件自帶的新聞中心可以查到。以及各個品種的產量等詳情都可以看到,詳細閱讀這些,可以了解到好多基本面的情況。
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    (二)、網絡是幫助我們掌握市場基本面的最佳助手,運用搜索引擎,上網可以看到許多最新的消息,相關的品種、衍生品的消息都可以去關注下。
    (三)、關于一些季節性的因素最后淡化一下,比如,焦炭、焦煤等這些在秋末、冬季較夏季會上市,可能按照一般想法價格也會照理跟著攀升。初入期市的新手可能會貓不猶豫的去選擇在9月到12月買進相關的合約??墒?,不要忘記,不管是消費投資者還是專業的交易者都知道這一點,他們也許都已經把季節性的因素在合約中忽略了。與時效的基本面消息相比,季節性的因素占比會小很多。
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    (四)、國家公布的經濟數據會對市場影響極大。有關的、美聯儲報告、原油EIA數據、每月一次的大非農和每周的小非農。這些可能對交易品種價格走勢造成影響的報告、預測都要去盡力研究,而且對這些基本面的情況做到先知先覺。比如說你想在原油上建立開倉,第二天公布EIA數據;你在報告之前心里沒底,不管貿然入市??墒堑仁I報告一經公布,市場即刻作出反應。這時也已經失去了入場時機。
    (五)、關于重大影響的事件,這些你信息你隨處可見,像是剛過去的美國獨立日、英國大選等等。這些可以對市場價格造成影響的。但這些消息很難去判斷方面的走勢,但出于對風險的把握,你不得不去關注這些事件。
    在收集到這些信息之后我們如果整理呢?
    怎么做基本面分析
    首先,你要知基本面分析的理論基礎是經濟學的市場供求原理,即商品的市場價格是由市場的共計和需求兩方面共同決定的,供求力量的均衡形成商品的市場價格,供求力量的變化引起市場價格的變化,任何引起供求變化的因素最終都會體現為市場價格的變化。
    一般來說,市場價格越高,賣方愿意為市場提供較多的產品數量,即價格越高,供給量越大;價格越低,供給量越小。供給量與價格同方向變動,這就是供給法則。而需求法則是商品價格越高,人民對他的需求量越小,反之,價格越低,需求就越大。
    供給與需求的各種構成指標是決定市場價格的基礎或直接因素。當供給和需求的任何構成指標發生變動時,導致供求力量的不平衡,會引起價格的波動。
    引起供求基本面的因素很多,這些因素包括上述我們所搜集的各種各樣的資料,如:經濟波動周期、金融貨幣、因素、政策因素、自然因素、投機心理等等。這些都可以說是影響價格的間接因素。
    基本面的分析法在理論上是具有科學基礎的,但也存在一定的局限性,比如我們很難搞清一些因素是利多還是利空、信息資料的客觀性、信息的機密性、時間因素等等。
    但不可否認,基本面對于投資者操作起到非常重要的參考作用。這個一種大勢的分析,順勢的風險總是相對而言較低的。
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    經濟周期。在市場上,價格變動還受經濟周期的影響,在經濟周期的各個階段,都會出現隨之波動的價格上漲和下跌現象。
    政策。各國制定的某些政策和措施會對價格帶來不同程度的影響。
    因素。市場對氣候的變化非常敏感,各種性事件的發生常常對價格造成不同程度的影響。
    社會因素。社會因素指公眾的觀念、社會心理趨勢、傳播媒介的信息影響。
    季節性因素。許多商品,尤其是農產品有明顯的季節性,價格亦隨季節變化而波動。
    心理因素。所謂心理因素,就是交易者對市場的信心程度,人稱“人氣”。如對某商品看好時,即使無任何利好因素,該商品價格也會上漲;而當看淡時,無任何利淡消息,價格也會下跌。又如一些大投機商品們還經常。用人們的心理因素,散布某些消息,并人為地進行投機性的大量拋售或補進,謀取投機利潤。

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