如果企業在發行債券的契約中,什么企業可以發行債券

財務管理判斷題:

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企業發行債券需要具備哪些條件

根據《公司法》的規定,我國債券發行的主體,主要是公司制企業和國有企業。企業發行債券的條件是:

1.股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3 000萬元,有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6 000萬元。

2.累計債券總額不超過凈資產的40%.

3.公司3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。

4.籌資的資金投向符合國家的產業政策。

5.債券利息率不得超過國務院限定的利率水平。

6.其他條件。

擴展資料:

債券的發行者在發行前必須按照規定向債券管理部門提出申報書;政府債券的發行則須經過國家預算審查批準機關(如國會)的批準。

發行者在申報書中所申明的各項條款和規定,就是債券的發行條件其主要內容有:擬發行債券數量、發行價格、償還期限、票面利率、利息支付方式、有無擔保等等。債券的發行條件決定著債券的收益性、流動性和安全性,直接影響著發行者籌資成本的高低和投資者投資收益的多寡。

對投資者來說,最為重要的發行條件是債券的票面利率、償還期限和發行價格因為它們決定著債券的投資價值,所以被稱為債券發行的三大基本條件而對發行者來說,除上述條件外,債券的發行數量也是比較重要的,因為它直接影響籌資規模。

參考資料來源:百度百科-債券

關于企業債券

發展與完善企業債券市場的方略
市場發達的國家和地區的經驗證明,沒有債券市場的證券市場是畸型的,也是“短命”的,舉債是公司發展的最本能的融資方式。因此,在發展我國股票和國債市場的同時,要大力發展企業債券市場。
1.修正和完善相關法律法規
按照實行國民待遇和國際慣例的要求,調整有關法律法規。相關法規條款應明確地界定企業債券的含義和內容,統一規范提法和管理,《債券管理條例》以及《公司法》和《證券法》中有關企業債券的條款必須統一,使債券融資行為有統一的法規約束。盡快出臺與形勢發展相適應的《管理條例》。應盡快頒布實施適應形勢發展要求的新的企業債券管理條例,新條例應該充分體現企業債券市場化改革基本方向,要在審批制度、利率水平、資金使用、中介機構的作用、強化社會監督各個方面,全面體現社會主義市場經濟的深入發展對企業債券融資的基本要求。另外,要我們應當在相關的證券法規的基礎上,制定與完善企業債券發行的法律法規,從而規范企業債券發行市場與交易市場的運作。必須盡快出臺新“破產法”,允許發債企業破產,同時還應加強《破產法》有關條款的可操作性,完善破產機制,使企業債券持有人的權益得到保障。
2.從制度安排入手,在發行制度、交易制度、市場準入制度、信息披露制度等諸方面進行改革,為企業債券的發展拓展出較為廣闊的空間
具體說來,應在以下幾方面實施新的制度安排:第一,要改革企業債券的發行制度。將企業債券的發行方式由過去的審批制變為核準制,監管機構只需對合規性進行審核,不介入具體事務;放松直至取消企業債券發行的額度控制,在符合市場規則的情況下,企業有能力發行并能及時兌付,就應給其擴展規模的機會,等等。第二,逐步實現企業債券利率市場化,使企業債券發行利率的制定不再比照銀行儲蓄存款利率,而是以國債收益率為基準,按信用級別的差異增加不同的幅度制定,充分體現企業債券定價的市場化和風險差別收益的補償性。第三,應加強信息披露制度的建設與實施力度,增強企業運作的透明度,增強證券交易的透明度,為投資者營造一個公開的投資環境。第四,應加強監管體系的建設,尤其是要加強對企業財務狀況的監督,保護投資者的投資積極性。第五,要加強市場投資者結構建設,主要應大力發展機構投資者,逐步放寬對社?;?、保險公司、銀行以及其他機構進入企業債券市場的限制,同時應設立以企業債券為主要投資對象的企業債券基金。市場投資者結構的改變,不僅能在很大程度上減弱信息的不對稱,也能有效解決“搭便車”問題?!?
3.通過產權改革,塑造真正的企業債券市場主體
從性質來看,企業債券作為一種借貸契約,是擁有獨立財產的借款企業與債券持有者之間簽訂的表明雙方債權債務關系的契約。對發債企業而言,它代表其按約向持券人支付本息的財產義務,而對持券人而言,則代表其要求發債企業如約還本付息的財產權利。財產是實現企業債券約定的權利和義務的經濟基礎和法律基礎,而擁有獨立的財產則是構成企業發債的制度前提。而我國的現狀是企業債券的主要發行者——國有企業并不具有獨立的財產,也就無力承擔債券融資的風險。為從根本上促進我國企業債券市場的發展,必須進行產權制度改革,理順企業與政府間的產權關系,使企業能以自己所有的財產作為承擔發債責任和風險的載體。產權制度改革的宗旨是實現財產權的分散化,明確界定和充分保護產權,建立現代企業制度,轉換企業經營機制,途徑則是大力推進企業的股份制改造,建立有效的公司治理機制、國有資產運營和監督機制等。只有經過規范的產權制度改革后產生的我國公司制企業和公司制金融機構才能擁有真正獨立的法人財產所有權,實現自主經營、自負盈虧、自擔風險、自我約束,也才能成為真正理性的“經濟人”或市場主體。在此基礎上,企業才能轉變“重股輕債”的觀念,才能真正承擔債券融資的風險與責任。這樣,企業在做出發債決策時才會具有內在的約束力,即才會根據融資成本的大小及融資行為對企業資產價值的影響來確定最佳資本結構和相應的發債規模。進而,企業也才會根據對自身盈利能力和償債能力的預測,靈活選擇不同的債券期限和本利支付方式等。
4.提高企業債券信用程度
為樹立企業債券良好形象,增強投資者的信心,可從以下幾方面考慮:第一,規范舉債企業行為,提高企業信譽。發行企業債券的企業應接受市場和投資者的合理約束和監督,同時應解決企業債券發行后資金使用的監督和管理機制問題,挑選最優質的企業發行企業債券,使企業債券成為投資者能夠接受的投資產品,確保企業債券的到期償還。企業債券在我國沒有得以充分發展也和我國部分企業的不守信用有很大關系,所以,有效的償債保障機制是我國企業債券得以順利發行的必要條件。在市場經濟比較發達的國家,經過長時間的市場演變,通過債權人和債務人無數次的博弈,償債保障機制已經比較完善。主要包括抵押、擔保、可轉換,以及破產清算與重組、“戳穿公司的面紗”等。除此之外,債券保險應該說也不失一種不錯的保障機制。第二,建立企業債券評級體制,樹立中介機構信譽。我國自2001年開展企業債券信用評級制度,目前,我國的評級行業才初具雛形,面對人世的挑戰,我們應借鑒并吸取國外評級機構的先進經驗,深入研究和開發評級技術,建設強大的評級隊伍,創出既符合國際慣例又符合我國國情的評級體系,借助政府的推動作用,逐步發展成為有影響力的權威評級機構,使企業債券信用評級制度向國際化和規范化邁進。第三,完善相應的企業財務制度,建立健全由第三方托管的償債基金,保證企業的償還能力。
5.調整企業債券的期限結構,并不斷進行品種創新,滿足不同投資者的投資需求
我們要打破《企業債券管理條例》對利率的僵硬規定,充分發揮企業債券進行創新的能力,由企業根據自己的信用級別及償債能力制定相應的利率,將企業債券的利率水平與風險進行掛鉤,或根據市場供求狀況相對自主地確定發行利率。同時,加強對企業債券期限結構的設計,發債企業可根據自身對于資金期限的不同需要而制定相應的還債期限,改變目前債券期限單一的格局。在品種設計上,針對投資者的不同需求設計債券品種,期限上做到短、中、長期連續,付息方式做到一次付息、貼息與按年、半年、季度付息等的品種齊全,便于投資者按自身需求選擇持有。我國可借鑒美國企業債券市場的經驗,在市場條件成熟時,推出具有靈活的期限、還本付息方式或清算時債權人具有不同優先地位的債券品種。最簡單的如浮動利率債券,它是發債企業即使在債券到期前亦能根據市場利率的變化調整息票利率,而可轉換債券則是普通債券與期權結合的產物,它賦予持券人在將來按約定價格將債券換為該企業股票的權利,受到那些對公司股價持樂觀態度投資者的歡迎,也使發債企業因提供了這種選擇權而可壓低債券利率,有利于在保持股價穩定的前提下完成籌資計劃。又如附提前贖回權的債券,它是發行企業可按約定價格向投資者贖回原發行的債券,作為補償,該贖回價格一般高于債券面值,它使企業在利率下降時以更低利率重新發債成為可能。
6.加快企業債券運作中介機構的規范發展
根據我國的實際情況,從廣義上講,參與企業債券運作的中介機構主要應有信用評級機構、證券公司、會計師事務所、律師事務所。企業債券作為一種信用工具,能否發得出去,到期能否及時兌付,關鍵在于發行人的信用級別的高低,投資者判斷某種企業債券是否具有投資價值,信用評級公司作出的評級結果是其最重要的依據。國際上著名信用評級公司——標準普爾評級公司和穆迪投資服務公司的每一項評級結果都直接影響了國際資本市場的投資決策。作為會計師事務所,在企業債券發行過程中的重要作用是核查審計發行人的財務狀況,讓投資者對發行人的財務狀況有一個全面的認識。律師事務所的作用是不言而喻的,企業債券發行章程作為一種契約,是一種法律文件,其是否合法,需要由律師把關。投資銀行作為企業債券的承銷機構,其主要工作任務是將企業債券發行出去,并且代理發行人兌付企業債券本息。
7.增強企業債券的流動性,促進債券市場健康發展
活躍企業債券的流動性是發展企業債券市場一個十分重要的環節。增強其流通性,可從以下幾方面考慮:第一,大量引入專門從事債券投資的機構投資者,包括基金管理公司、證券公司和其他社會法人。第二,逐步放寬在交易所上市的條件,降低交易成本。目前在交易所上市的企業債券的信用等級都是AAA級,且都是中央企業債券。為了擴大上市的債券規模,可以把企業債券的信用等級適當放寬到AA級,上市債券可以是地方企業債券,為了刺激交易,改變目前企業債券交易不活躍的狀況,要適當降低債券交易的交易費用。上證所2003年已經降低了企業債券的傭金和交易經手費。第三,應考慮建立企業債券的場外交易市場。場外交易市場具有門檻低、交易成本低的優勢,針對目前我國企業債券流通市場只局限于交易所市場的現狀,我們建議可以參照發達國家的做法,設立場外交易市場,考慮以省、區為范圍建立企業債券柜臺交易,并把這一交易納入銀行間債券市場,使銀行間債券OTC業務一般不對個人投資者,為解決這一問題,個人投資者可以通過有銀行間債券會員資格的商業銀行、證券公司等中介機構進行委托代理。第四,增加企業債券回購交易,使交易方式不只局限于現券交易。例如,2003年初,上證所在充分考慮市場需求和評估市場風險的基礎上,增開7天以下的短期企業債券回購品種,作為發展企業債券市場的一項重要措施。第五,發展債券基金。債券基金應當成為非金融企業和個人間接投資債券的主要渠道。設立債券基金有利于吸引資本向債券市場流動,增加各類債券的發行量,刺激債券市場的發展,有助于提高債券市場流動性。第六,建立做市商制度。在我國企業債券市場引入做市商制度,對于提高市場流動性,推進市場化進程是十分有益的。在做市商制度下,由于做市商對市場信息的了解程度遠遠勝過普通投資者,他們對包括公司的各種信息來源進行各方面的匯總分析之后進行做市,并承擔相應的市場風險以及公司風險,這樣有利于增強市場投資的信心。美國垃圾債券市場(由于無等級或等級不高而難以在市場流通的低等級債券)發展歷史就是一個很好的例證,正是米爾肯敢于對垃圾債券進行做市,從而創造出一個獨立于美國傳統債券交易市場之外的“垃圾債券”市場,并由此衍生出包括“杠桿收購”等方式在內的一系列全新的資本市場運用模式。與做市商制度推出相配套的是,推行開放式債券回購,以全面提升企業債券流動性。 (來源:《中國證券期貨》2005年第1/2期)

企業發行債券的會計分錄怎么做

發行時的會計處理:
借:銀行存款
貸:應付債券-面值
應付債券-利息調整(或在借方)
利息調整的攤銷
利息調整應在債券存續期間內采用實際利率法進行攤銷。
資產負債表日,對于分期付息、一次還本的債券:
借:在建工程、制造費用、財務費用等科目
貸:應付利息
應付債券-利息調整(或在借方)
對于一次還本付息的債券:
借:在建工程、制造費用、財務費用等科目
貸:應付債券-應計利息
應付債券-利息調整(或在借方)

簡述發行國債對經濟發展的影響及原因

略談適度國債對經濟發展的影響 - 債券,作為我國經濟生活中的一種籌資手段和投資對象,它對聚集社會閑散資金、調整社會資金結構、發展生產有著重要的作用。但由于國債是以償還為條件的信用活動。因此,利用債券集資必須有一定的限度,過量使用,必然會降低社會資金的使用效益。本文就國債的適度規模對經濟發展的影響談一些粗淺看法。
一、適度的國債規模刺激經濟發展,規模過大對經濟發展有負面效應
1、國債是彌補財政赤字的較優方式。敗政赤字出現后,一般有三種方式彌補。一是動用歷年的財政結余;二是向中央銀行借款或透支;三是發行國家公債。采用第一種彌補方式的前提必須有結余存在,但目前,由于政府職能的不斷擴展,財政支出往往呈不斷擴大的態勢,年終結余情況很少發生,大多出現的是赤字。動用結余來彌補財政赤字不是現實生活中的主要方式。第二種彌補赤字的方法,我國曾經采用過,但在銀行信貸資金不足的情況下,只有擴大貨幣發行,使流通中貨幣過多,極有可能導致需求拉動型通貨膨脹,給經濟增長和人民生活帶來不利的影響。
以上兩種彌補赤字的方式,都有弊端,都存在發生通貨膨脹的危險,所以,用第三種方式,即發行國債來彌補財政赤字,就有其本身的優越性。從國債的發行方式來看,得到了補充的收入來源,滿足了支出的需要。從國債認購方來看,不僅到期能收回本金,而且還有一筆可觀的利息收入。所以國債的有效、適度發行,將部分消費資金轉化為積累資金,只涉及購買權的轉移問題,不會直接帶來通貨膨脹,也易于為社會公眾所接受,這也是我國近幾年來發展國債的主要原因。
2、適度的國債發行可以有效控制貨幣供應量。當現實流通中的貨幣供應量大于貨幣需求量時,發行國家公債可以把流通中的一部分貨幣轉化成沉淀的資金。這時,只要政府不把這部分國債收入作為支出安排出去,即可達到緊縮的目的。在相反的情況下,國家公債可以吸附沉淀的貨幣,并轉化為支出,從而可以擴大現實流通中的貨幣量。在此問題上,需要政府與銀行的貨幣政策相配合,相應增加國債發行量,從而減少銀行體系外的社會游資,并相應導致銀行儲蓄存款總量的轉移,最終收到緊縮通貨的效果。當國債還本付息時,則導致相反的經濟效果。
3、國家公債的運用可以影響市場利率。這主要是通過發揮國債利率的調節作用來實現的。首先,將國債分別規定不同期限、不同的利率,以滿足社會不同資金持有者的要求,吸收處于不同閑置狀態的資金。當國家期望利率上升時,可以舉措長期國債。如期望利率下降,則宜選擇短期國債。這是因為在一般情況下,長期國債的利率要高于短期國債。國債利率的變化通過證券市場影響整個利率市場。隨著國債規模的增大,國債越來越成為金融資產中重要的組成部分,國債利率也越來越成為影響金融市場利率的不可忽視的因素。
4、適度的國債可以調節供給與需求的總量平衡。政府通過發行國債,將社會暫時閑置的個人公共消費資金集中起來,并改變其使用性質,將其轉向公共設施和基礎設施或將資金沉淀下來,變一部分現實的購買力為潛在的購買力,從而減緩總需求壓力。反之,國家通過償還本息又可刺激總需求。我國目前主要通過金融渠道推銷國債,若要抑制總需求,中央銀行便增加向專業銀行賣出公債,減少商業銀行貸款規模,貨幣供應量減少,利率水平上升,進而抑制消費需求。反之,可以刺激總需求。同時,通過對國債收入的運用,改變其消費資金性質,將其轉向生產性投資,特別是投向一些資金極為短缺的“瓶頸”部門,從而增加生產資料和生活資料的供給總量。
5、適度的國債規模與結構的調整可以抑制通貨膨脹的發生。如果政府擴大國債發行的規模而不同時增加政府支出,就會減少社會總需求,從而抑制通貨膨脹,盡管這樣,會可能增加國家的償債負擔。同時,由于國債的期限越短,其流動性越高,政府可以改變國債期限結構,增加長期國債的發行,提高長期國債在全部國債中的比重,以減少經濟中的流動性,減輕經濟運行中的膨脹性力量。另一方面,國家也可通過確定適當的國債支出結構來優化產業結構,通過增加有效供給來從根本上抑制通貨膨脹。
以上談了國債對經濟發展的巨大作用,但這種作用的發生并不是沒有限度。譬如國債雖然可以充當彌補財政赤字的“先鋒”,但如果國家肆意擴大投資規模,造成經濟狀況惡化,財政赤字大幅度增加。此時,又僅僅依靠舉債來彌補赤字,必然引起發債規模的大舉攀升,并由此給國民經濟帶來一輪惡性循環,這就是說舉債必須要有一定的限度,否則將會給經濟生活帶來一些不利的影響。
過度國債規模超出公民心理承受能力,影響國債的順利推銷。國債數量界限一定要限制在社會應債能力允許的范圍內,盡可能與社會閑置資金相吻合。如果當年的發債規模超過居民手持閑余資金的額度,居民無力購買,而國家為完成發債任務,必然要采取一些攤派的強制措施。這樣一方面縮小了居民投資范圍的選擇,另一方面打擊了居民購買國債的積極性,影響以后國債的順利推銷。
過度國債規模超過國債未來清償能力,有損國債的信譽。借債必須償還,一定的償債能力將國債規模制約在一定的限度內,假如國債發行規模過大,由此帶來的償債負擔超過了國家償債能力,那么,很容易出現債務危機,使政府行為相當被動。過量國債阻礙了經濟的穩定發展。國債的發行必須有一定的物質保證。從實物形態上看,國債是對國民收入消費資料和生產資料使用的再分配,它能夠改變積累基金與消費基金的比例關系,引起供需結構的變化。過量的國債,由于缺乏相應的實物作保證,沒有穩定的經濟擔?;A、結構調整,一是造成社會有效資金在部門之間的無序流動,沖擊銀行儲蓄存款,造成儲蓄存款“搬家”頻繁,嚴重影響國家貨幣、信貸計劃的執行。二是經受不住經濟結構調整的沖擊,阻礙國家經濟快速穩定發展。過度的國債不利于銀行信貸計劃的協調。國債也是信用形式的一種,是以國家為主的信用活動,應該納入銀行綜合信貸收支計劃,控制在客觀條件許可的范圍內,過度國債,超過銀行信貸計劃的吞吐能力,造成國家信用規模的膨脹,引發市場物價上漲,擾亂社會資金供求狀況。
二、確定合理國債規模
1、國債發售規模的確定。國債的發售規模主要受應債能力和負債能力的影響。所謂應債能力是居民、企業、單位購買國債的能力,這是決定國債發行數量的最基本和最主要的因素,從資源配置的角度來看,國債的數量界限乃是政府在一定時期內所掌握和運用資源的最大量。在理論上,應債資源的規模和數量反映了該國的社會應債能力。負債能力表現為政府的償債能力,償還能力是一個綜合性的指標,政府的國債償還能力主要由以下幾個因素決定:1財政收入增量,即預算年度新增財政收入。2償債基金存量,它是政府對各項財政支出綜合平衡而建立和發展起來的。3社會認可的物價上漲水平。財政收支存在赤字是造成物價上漲的一個因素。假設除財政赤字外其他因素均不會造成物價的上漲,那么社會認可的物價上漲就全部是由財政赤字來實現,這實際是國家償還能力的一個組成部分,當其他因素均對物價上升起作用時,在社會認可的物價上升水平內,財政赤字應分得的一部分,就是國債償還能力的一部分。
2、我國目前的國債規?,F狀。衡量國債量度一般可用三個量化指標:一是絕對量度。國債數量是否小于各單位和個人所擁有的可以進入長期儲蓄的收入額扣除銀行可能發放的中長期貸款之后的余額;二是相對量度,即國債數量的依存度。就是當年的國債發行占當年財政收入的比重,一般不高于15%;三是國債增長與經濟增長是否同步。1981—1988年我國國債平均每年遞增19.96%,而財政收入的平均遞增速度為8.14%。國債的增速兩倍于財政收入的增速。國債發行額占財政收入的比重平均為5%,低于15%的警戒線,這說明我國國債發行初期,國債規模有了一定程度的增長。一方面表明國家已把發行國債做為籌措建設資金、執行國家宏觀調控政策的主要工具。另一方面,由于國債平均依存度低于理論界定的警戒線,表明這一時期國家在債務的舉措上還是相當慎重的,國債規模的設計基本滿足社會應債能力的需求,適應政府負債能力。到1988年國債規模已有較大的跳躍,1988年的國債依存度為14.10%,已非常接近警戒點。事實上,從90年代開始,國債發行規模的確是“扶搖直上”,1991年國債發行額280.85億元,1992年國債發行額458.75億元,1994年國債發行額1028.57億元,1996年國債發行額1954億元,1997年國債發行額2485.96億元。國債發行年平均增長速度將近30%。僅1997年國債發行量就是1981—1988年發行總量的3.5倍。從國債發行量占國民生產總值的比例來看:1994至1996三年中,分別是1.82%、2.62%、2.88%,呈逐年增長態勢。從國債發行量占財政收入的比重來看,1994至1997年分別為17.75%、22.12%、22.4%、25%,已遠遠超過了15%的警戒線。同時,近兩年國債發行的狀況也從另一方面反映出了國債規模似乎過大的現象,如承購包銷的商業銀行向內部職工分攤國債推銷任務,完不成任務扣發工資,用信貸資金墊付國債款,保證發行款項的及時上劃等,這都說明雖然國家完成了每年的國債推銷任務,但承銷銀行為此付出的較大代價,也反映了國債規模超過居民應債能力的實事。
3、控制國債規模的對策措施:
第一,建立一個統一的國債管理機構。目標是建立一個權威機構來制定國債運行中的計劃規模發行種類、期限、流通以及國債籌集的投向,償還管理等方面的總體政策。這個機構主要以國民經濟管理發展財政收入情況作為制定總體政策的依據,具體可成立由國務院直接領導的,由計委、財政部、人行共同組成的國家債務委員會,作為確定債務大政方針的權威性領導機構,統一進行國債預測決策,制定總體規劃。
第二,健全債務法規。債務法規是保證債務活動按照正常秩序進行、嚴格控制國債規模與投向的一個重要因素。在國債經濟活動中,許多內容都應該受到法律的約束和確定。債務法規主要規定以下內容:舉債主體的法律地位、資格及條件;國債管理機構的職責權限和工作范圍。當務之急,我們要制定一部在全國范圍內發生效力的《債券法》,明確規定發行國債的總則、審批機關、調整與償付等主要內容。
第三,強化國債的規模管理?,F今每年全國新增財政收入大約為200—300億元,與應還債額大體相當,近幾年已面臨償債高峰,而財政收入大幅增長的可能性很小。因此,我們應強化國債規模管理,逐年壓縮發行額占當年償債額的比重,這樣不僅可減輕財政的償債壓力,減少舉債風險,而且也符合公民個人和企事業單位的承受能力。
第四,建立國債基金制度。首先,在國家預算安排上,把債務收入同正常財政收入嚴格區別,單獨劃分出來,列作“國債基金”專項管理。其次,設立“國債償還基金”,即國家預算每年撥出一定數額的資金做為償債基金,專項管理?;鸬慕?不僅可以從制度上保證和穩定償債資金的來源,而且還能夠分散和均衡債務負擔,避免因國債償還集中和償債規模過大而引起國家財政收支的劇烈波動,在國債的發行與償還之間建立起一種有機的聯系。

公司發行新債券一般是基于什么原因?

怎樣買債券基金?有哪些類型?
首先我們來看債基的分類。關于債基的分類,主要有三種方式,分別是“根據投資策略的不同”、“根據所投債券的不同”和“根據所投股票比例的不同”來分類的。
1.根據投資策略的不同,債券基金可以分為主動型債券基金和指數型債券基金。前者是由基金經理主動幫你挑選債券進行投資,后者是被動跟蹤債券指數進行投資。
2.根據所投債券的不同(利率債和信用債),主動型債券基金可以分為信用債券基金和普通債券基金。其中信用債券基金,指的是信用債的投資比例不低于80%的債券基金。
這里稍微解釋一下,什么是利率債和信用債?
利率債,主要是指國債、地方政府債券、政策性金融債和央行票據。也就是說,利率債都是有政府背書的,所以基本上不存在違約風險。
信用債,就是各種公司發的債券。與利率債的發行主體相比,信用債是有違約風險的。當然信用債的利息肯定會比利率債高,要不然,大家都去買沒有違約風險的利率債了。
所以投資信用債基就不會有基金踩雷的風險,而投資普通債基就會存在這樣的風險。當然如果基金規模很大且機構持有人占比不高的情況下,這種影響對普通債基可以忽略不計。
3. 根據所投股票比例的不同,主動型債券基金又可以分為:純債債券基金、一級債券基金、二級債券基金和可轉債基金等。
弄清楚了這些分類以后,下面我們就來看如何挑選債券基金。
三思君覺得,挑選債券基金可以從基金的規模、基金的費用以及所投的債券類型等方面去考慮。
1.基金規模
其實不管是什么類型的基金,基金規模都是很重要的。因為基金規模太小的話,是有清盤風險的,而對于主動型基金而言,基金規模太大,又會加大基金管理人的管理難度。
所以大家在挑選債基的時候,一定要留意債基的規模。
2.基金的費用
基金的費用,主要是指買賣基金過程中以及基金在日常管理過程中所發生的費用。而基金在日常管理過程中所發生的費用,主要是指管理費和托管費。
所以大家在挑選債基的時候,在其他條件都差不多的情況下,肯定首選基金費用便宜的債基。
3.所投的債券類型
在上面,三思君給大家提到雖然都是債基,可并不是每只債基所投的債券類型都是一樣的。所以在債基的選擇上,對于不同的投資者而言,就有了不同的選擇。
比如如果你是激進型的投資者,同時看好未來的股市,那么就可以買可轉債基金;如果你是保守型的投資者,那么就可以選擇信用債基。還有如果你想省心或者不會選基金經理,那么就可以買指數型的債基。

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